落地！美聯儲降息25個基點！人民幣破7.1！扭轉外貿局勢的節點到來了？

最近這段時間，國際(ji)經濟最大的(de)(de)新聞無疑就是美聯儲的(de)(de)降息。如今，美聯儲降息落地，將(jiang)對未來的(de)(de)紡織(zhi)市場產生怎樣深遠的(de)(de)影(ying)響(xiang)。

美聯儲降息落地

當地時間(jian)(jian)9月(yue)17日，美(mei)聯(lian)儲最新的聯(lian)邦公(gong)開(kai)市場委員(yuan)會（FOMC）貨幣政(zheng)策(ce)會議(yi)紀(ji)要(yao)顯示，美(mei)聯(lian)儲決定將聯(lian)邦基(ji)(ji)金利率目標區間(jian)(jian)下調25個基(ji)(ji)點，至4.00%-4.25%之間(jian)(jian)。這是美(mei)聯(lian)儲自2024年12月(yue)以來的首次降息。

美(mei)國(guo)近(jin)幾個月新(xin)增就業遠低于預(yu)期讓美(mei)聯儲終(zhong)于采(cai)取(qu)降息措施。此前市場預(yu)計(ji)，此次(ci)下(xia)調(diao)之后，今年十月底和十二月初(chu)的(de)最后兩(liang)次(ci)美(mei)聯儲政策會(hui)議可(ke)能還會(hui)進行類(lei)似(si)幅(fu)度的(de)降息。

此(ci)外，美聯(lian)儲預測中值(zhi)顯示2025年將再降(jiang)息50個基點，2026年和(he)2027年將各(ge)降(jiang)息25個基點。美聯(lian)儲官員對2025底聯(lian)邦基金利(li)(li)率的(de)預期(qi)中值(zhi)為3.6%，對2026底聯(lian)邦基金利(li)(li)率的(de)預期(qi)中值(zhi)為3.4%，對2027底聯(lian)邦基金利(li)(li)率的(de)預期(qi)中值(zhi)為3.1%。

伴隨著(zhu)美(mei)聯儲降息的，是美(mei)元(yuan)指數走弱，以及人民幣的升值。

人民幣(bi)進入(ru)升值(zhi)通道

8月(yue)下旬以來(lai)，人民(min)幣(bi)匯(hui)率出現(xian)了一波(bo)升(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)，人民(min)幣(bi)兌美元中(zhong)間價升(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)7.10附(fu)近，離岸美元兌人民(min)幣(bi)匯(hui)率升(sheng)(sheng)(sheng)值(zhi)至7.12左右。而在9月(yue)17日，離岸人民(min)幣(bi)兌美元早間升(sheng)(sheng)(sheng)破7.10關口，最高觸及7.0995，為2024年11月(yue)以來(lai)首次。

近(jin)一年多(duo)來(lai)，在降息的(de)(de)壓力下，美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)已經整體(ti)貶值了很多(duo)，而(er)其他(ta)非(fei)美(mei)(mei)(mei)貨幣(bi)(bi)(bi)都有不同(tong)程(cheng)度的(de)(de)升(sheng)(sheng)值，尤其是歐(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)、英(ying)鎊(bang)(bang)升(sheng)(sheng)值幅度較(jiao)大，相比(bi)較(jiao)而(er)言，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)的(de)(de)升(sheng)(sheng)值幅度屬于偏小的(de)(de)。從4月1日(ri)至9月5日(ri)，美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)指數貶值了10%，歐(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)兌美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)升(sheng)(sheng)值了13.2%，英(ying)鎊(bang)(bang)兌美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)升(sheng)(sheng)值了7.9%，而(er)離岸(an)人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)對美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)匯率僅升(sheng)(sheng)值2.9%。相較(jiao)于除美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)外的(de)(de)其它貨幣(bi)(bi)(bi)，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)存在一定的(de)(de)補漲需(xu)求。

此外，人民(min)幣一旦(dan)存在升(sheng)值趨勢，會促(cu)使部(bu)分(fen)外貿企(qi)業提(ti)前進行(xing)結匯(hui)，進一步引(yin)發人民(min)幣的升(sheng)值行(xing)情(qing)。

之前(qian)德銀就有過預測(ce)，認為人(ren)民幣今年(nian)年(nian)底前(qian)會升值(zhi)到(dao)7，明年(nian)年(nian)底前(qian)會升值(zhi)到(dao)6.7，如今這個預測(ce)正(zheng)在慢(man)慢(man)實現。

遷移默化利好紡織市場

對如今的(de)(de)(de)(de)紡織(zhi)企業而言，商品的(de)(de)(de)(de)價格是問(wen)題，但銷(xiao)量是更(geng)大的(de)(de)(de)(de)問(wen)題，而影(ying)響銷(xiao)量的(de)(de)(de)(de)一(yi)個重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)問(wen)題就是外(wai)貿表現(xian)(xian)不(bu)(bu)佳，而外(wai)貿表現(xian)(xian)不(bu)(bu)行的(de)(de)(de)(de)根(gen)源之一(yi)就是高(gao)息美元(yuan)虹(hong)吸了全(quan)球大量的(de)(de)(de)(de)流動性(xing)(xing)，導致市場上熱錢太少，壓(ya)制了投資與消(xiao)費的(de)(de)(de)(de)積極性(xing)(xing)，畢竟存到銀行里(li)都能獲得4%以上的(de)(de)(de)(de)無風險收益，人們投資的(de)(de)(de)(de)積極性(xing)(xing)就差了。而美聯儲降息以后，將會給(gei)市場釋放更(geng)多的(de)(de)(de)(de)熱錢，紡織(zhi)企業的(de)(de)(de)(de)訂(ding)單數量或許會潛移默(mo)化地出現(xian)(xian)回(hui)暖跡象(xiang)。

此外，美(mei)聯儲降(jiang)息以后(hou)，也會打(da)開其它國家(jia)地區的降(jiang)息通(tong)道，例如香港也在18日發布(bu)了利(li)率降(jiang)息25個基點(dian)的消息，這將有效降(jiang)低企業的經營成(cheng)本。

也(ye)有紡織人擔心(xin)，美(mei)元降息(xi)了(le)(le)，人民(min)幣(bi)升(sheng)值了(le)(le)，會不會造成利潤的(de)減少，如(ru)(ru)果從賬面上來(lai)看確(que)實(shi)如(ru)(ru)此，但當我們細(xi)究一下(xia)，情況卻(que)并非如(ru)(ru)此。

一(yi)(yi)來(lai)(lai)，如今中國(guo)紡織(zhi)品的(de)出(chu)口價(jia)(jia)格(ge)已經達到了(le)一(yi)(yi)個過去難以想(xiang)象的(de)低價(jia)(jia)，而這個低價(jia)(jia)是自(zi)(zi)己人卷(juan)自(zi)(zi)己人卷(juan)出(chu)來(lai)(lai)的(de)，其他國(guo)家(jia)也(ye)(ye)根(gen)本(ben)沒(mei)法跟這個價(jia)(jia)格(ge)競爭，人民(min)幣(bi)升(sheng)值了(le)，大家(jia)的(de)成本(ben)都高了(le)，最終博弈出(chu)來(lai)(lai)的(de)價(jia)(jia)格(ge)也(ye)(ye)不(bu)會變太多；二來(lai)(lai)，雖然人民(min)幣(bi)會升(sheng)值，但其它(ta)非美(mei)元(yuan)貨幣(bi)同樣也(ye)(ye)會升(sheng)值，且升(sheng)值幅度(du)可能還會大于人民(min)幣(bi)，因此對買方而言，買東西的(de)價(jia)(jia)格(ge)不(bu)一(yi)(yi)定(ding)會變貴。

整(zheng)體(ti)來看，美聯儲降息對市場來說是(shi)一個利大于弊的消(xiao)息，影響可能(neng)不會立(li)竿見影，但也會潛移默化。

資料來源：化纖頭條